Оценка облигаций

Облигации – это разновидность ценных бумаг, распространяемых в нашей стране и за рубежом с целью привлечения дополнительных финансовых вливаний в деятельность коммерческих структур. Для покрытия финансового бюджета государство также выпускает облигации и аккумулирует средства для указанных целей.

В отличие от собственников акций, держатели облигаций не являются собственниками, или соучредителями компаний, а являются кредиторами, т.е. лицами, предоставившими свои денежные средства в заем юридическому лицу, выпустившему облигации (эмитенту). Владельцы облигаций лишены права участвовать в управлении компанией-эмитентом.

Следует отметить, что доходы по акциям, обычно, превышают размер дохода, приносимый облигациями. Тем не менее, доходы по облигациям не зависят от результатов деятельности компании-эмитента и представляют собой фиксированную доходную ставку.

Источником для выплат по облигациям является прибыль предприятия-эмитента. В тех случаях, когда размера прибыли не хватает доля покрытия расходов, связанных с выплатами по облигациям, эти средства изымаются из резервного фонда.

Таким образом, если предприятие выпустило облигации, оно должно предварительно создать резервный фонд для исключения возможных рисков, связанных с невыплатой по облигациям.

Очень важен в процессе оценки облигации момент определения ставки дисконтирования. Для этого нужно провести подробный анализ финансов предприятия-эмитента и объективно определить уровень его платежеспособности.

Специалисты нашего Центра предлагают услуги по оценке облигаций, эмитированных государством и прочими коммерческими структурами.